Графические ценовые модели, часть 1

Поделиться:

Из видео учебника по техническому анализу

Вы узнаете: как использовать графические модели для открытия и закрытия позиций на рынке.


Графические ценовые модели - это фигуры, которые вырисовывает цена на графике. Графические ценовые модели также называют торговыми паттернами или повторяющимися ценовыми конструкциями. 

Кто придумал графические ценовые модели (далее – модели) – неизвестно, видимо, это «народное творчество».

Все ценовые модели делятся на три группы:

    • модели разворота или перелома тенденции;
    • модели продолжения тенденции;
    • модели неопределенности.

Собственно говоря, уже по названию можно догадаться, что модели первой группы говорят о том, что в существующей тенден­ции вот-вот произойдет важный перелом. Модели продолжения показывают, что на рынке наступила пауза, после которой тренд продолжит свое развитие в прежнем направлении. Что касается моделей неопределенности, то они показывают отсутствие единства у трейдеров, которые находятся в неопределенности касательно будущего движения цены. В данном занятии мы рассмотрим основные графические модели. 

МОДЕЛИ РАЗВОРОТА ТЕНДЕНЦИИ

Какой бы ни была разворотная модель, для всех их есть ряд общих моментов. 

Предпосылкой возникновения любой разворотной модели является существование предшествующей тенденции. Ведь если есть разворот, то, как минимум, должно быть то, что разворачивают. Даже если Вы видите, как Вам кажется, модель разворота, то сначала посмотрите, была ли тенденция. Если никакого движения не было, то это просто «ложная тревога» (Рис. 1). Как правило, ценовые ориентиры определяют лишь минимальный ход новой тенденции. Максимум может быть равен всему предыдущему движению. 

Первой ласточкой надвигающихся перемен в тенденции, в частности ее перелома, является пробитие сильной линии тренда. Однако, не стоит переоценивать данный момент, поскольку пробой линии тренда может означать не разворот, а лишь переход во флэт, т.е. в боковое движение рынка.

Нужно помнить, что чем больше модель, чем она шире, т.е. больше формировалась во времени, тем она сильнее и важнее. И потенциал такой модели гораздо больше.
Модели вершины, т.е. модели на максимумах котировок, чаще всего короче во времени и более волатильны (подвижны), нежели модели на минимумах. Именно по этой причине гораздо безопаснее пытаться войти с низов на покупку, нежели с верхов на продажу. Однако, падают цены гораздо стремительнее, чем растут. Так что тут выбор исключительно за Вами.

Рис.1. Правильное и неправильное нахождение фигур разворота.

Теперь про объем. Обычно объем растет при движении цены в направлении текущей тенденции. Как правило, завершение любой модели разворота сопровождается существенным увеличением объема. Есть старая пословица, которая гласит, что объемы нужны только для роста цен, а падают цены под собственным весом. Увеличение объемов обычно совпадает с началом пробоя уровня.

Фигуры разворота рекомендуется искать только на недельных и месячных графиках, поскольку период развития таких фигур обычно длится от нескольких недель до нескольких месяцев. Поэтому анализ их на дневных графиках не очень значим.
Необходимо отметить, что все фигуры могут и не подтверждаться, т. е. быть ложными. Поэтому не стоит так однозначно подходить к анализу фигур.

ВОСХОДЯЩИЙ ТРЕНД
ДВОЙНАЯ ВЕРШИНА (DOUBLE TOP)


Двойная вершина, наверное, самая распространенная модель разворота. Данная фигура формируется вследствие того, что большинство трейдеров, закупившихся активом по самой высокой цене, не выходят из рынка, пока не закроют позиции «в ноль». По мере роста актива все больше и больше инвесторов готовы вкладываться в него по любой, даже очень высокой цене. Однако, через какое-то время, игроки приходят к выводу, что цена завышена. Именно тогда актив начинает падать, формируя первую вершину. Падение цены подталкивает многих выходить из актива, тем не менее, некоторые продолжают держать свои длинные позиции. После некоторого медвежьего движения цена, как правило, стабилизируется и идет вверх, образовав т.н. реакционное дно (reaction low). При росте цены объемы падают, а трейдеры, купившие актив при формировании первой вершины, готовятся к выходу из сделок. Когда цена подходит к уровню первой вершины, объемы тоже растут. Именно в этот момент трейдеры, купившие на первой вершине, закрывают свои длинные позиции продажами. Объемы взлетают, а цена падает, формируя вторую вершину. Очень часто двойная вершина ведет к сильным падениям цены. 


Рис. 2. Модель разворота «двойная вершина» (double top)

Технические цели, то есть уровень цены, куда будет стремиться рынок при двойной вершине, вычисляются вычитанием ценовой разницы между меньшей вершиной и реакционным дном из значения реакционного дна. Как видим на рисунке 3, максимум меньшей вершины равен 1,4397, уровень реакционного дна 1,4310, их разница равна 0,0087, т.е. 87 пунктам (1,4397–1,4310). Определяем уровень тейк-профита: 1,4310–0,0087=1,4223. Чтобы заработать, наверняка многие ориентируются не на всю разницу, а примерно на 70% от ценового ориентира, то есть разницу между максимумом меньшей вершины и реакционным дном. Что мы и сделаем. Получается 1,4310-0,0087*0,7=1,4249. Хотя, напомню, что это лишь минимальная цель.

Рис. 3. Модель «двойная вершина» на примере пары EUR/USD в терминале Metatrader 4

Уровень дна и становится уровнем поддержки, пробитие которого и есть сигнал для входа в рынок. 
Рассмотрим пример на паре eur/usd (евро против доллара США) на графике Н1 в терминале Metatrader 4.
Как видим, начиная с восьмого августа, пара eur/usd шла вверх (Рис. 3). Причем рост цены сопровождался и ростом объемов. Тем не менее, в процессе формирования фигуры объемы падали при росте цены и начинали расти при движении цены вниз. Как видно, максимуму первой вершины соответствуют минимальные объемы. Рост объемов начался с пробоя уровня 1,4310, т.е. при пробое реакционного дна. Только при пробое реакционного дна двойная вершина считается завершенной.
После пробоя уровня и небольшого падения цены часто следует возврат цены вверх и тестирование уровня пробития уже снизу. Если цена закрывается выше уровня, который уже стал уровнем сопротивления, то фигура считается несостоявшейся. 
Сделки стоит открывать непосредственно после пробоя ценой уровня реакционного дна. Стопы лучше ставить сразу над уровнем дна. Если мы посмотрим на график, то точка входа в рынок будет примерно 1,4310, стоп будет выше пунктов на 15, то есть примерно в районе 1,4325-1,4320.
Второй вариант, более распространенный, – подождать отката после пробоя уровня и только после этого открывать свои короткие позиции. Стоп, как и в прежнем варианте, ставят сразу над уровнем.
А вот так выглядит модель «двойная вершина» на графике акций Газпрома в терминале QUIK (рис. 4).

Рис. 4. Модель «двойная вершина» в терминале QUIK

ГОЛОВА И ПЛЕЧИ (HEAD AND SHOULDERS)

Голова и плечи, наверняка, – самая известная и самая надежная фигура перелома. 

«Левое плечо» формируется после продолжительного подъема цены, когда трейдеры покупают, не глядя на цену. Тем не менее, после фиксации прибыли происходит откат цены вниз – естественная реакция рынка. Так формируется новое реакционное дно. Многие воспринимают это падение как временное и открывают дополнительные длинные позиции, что приводит к росту цены и обновлению ценовых максимумов. Как правило, объемы при данном росте сокращаются, и трейдеры начинают закрывать свои длинные позиции, что приводит к падению цены и формированию нового реакционного дна. Чаще всего оно выше или на уровне предыдущего. Так сформировалась «голова». Третий подъем цены оказывается слабее второго – цена растет, а объемы, наоборот, падают. Вскоре начинается падение цены к поддержке на уровне реакционного дна – к т.н. «линии шеи» (neckline). При падении цены начинают расти объемы (Рис. 5).

Техническая цель определяется вычитанием из абсолютного максимума фигуры (макушки головы) значения линии шеи под ней, и полученный ценовой ориентир откладывается с уровня пробоя линии шеи. Рекомендуемый уровень тейк-профита (от англ. take profit взять прибыль – это уровень, на котором мы собираемся закрыть позицию в прибыли) – 70% от ценового ориентира.

Рис. 5. Модель разворота «голова и плечи» (head and shoulders)

Рассмотрим пару eur/usd на графике H4 (Рис. 6). С 25 мая по 3 июня был рост данной валютной пары. Причем, объемы подтверждали бычий настрой рынка. Однако с уровня 1,4657 начался спад, которому предшествовал застой на рынке. Как видим, объемы начали падать на росте и расти на снижении цены, что говорит о начинающемся развороте. Повторный рост объемов произошел на окончании формирования головы и на пробое линии шеи. После пробоя мы можем видеть коррекцию на уменьшающихся объемах и падение цены при росте объема. 

В данной модели важна симметричность. Наибольшая надежность как раз у симметричных моделей, где время формирования правого и левого плеча примерно одинаковое. Не стоит забывать о снижении объемов на каждом росте цены во время формирования фигуры. Иногда, после пробития линии шеи, цена поднимается и уже снизу тестирует ее на пробой, то есть пытается подняться выше уровня пробоя и зафиксироваться там. Если период закрывается выше линии шеи, то фигура считается несостоявшейся. 

Рис. 6. Модель «голова и плечи» на примере пары EUR/USD в терминале Metatrader 4

Сделки стоит открывать непосредственно после пробоя ценой линии шеи. Стопы лучше ставить выше линии шеи на случай, если будет тестирование данного уровня снизу. Если смотреть на график (Рис. 6), то в данном конкретном случае стоп был бы примерно на уровне 1,4595.
Второй вариант – подождать отката после пробоя линии шеи и только после этого открывать свои короткие позиции. Стоп, как и в прежнем варианте, ставят сразу над линией шеи.

Рис. 7. Модель «голова и плечи» в терминале QUIK

НИСХОДЯЩИЙ ТРЕНД
ДВОЙНОЕ ДНО (DOUBLE BOTTOM PATERN)

Двойное дно фактически является зеркальным отражением модели двойная вершина. После длительного падения трейдеры с широкими временными горизонтами, которые ориентируются на цену, начинают скупать актив (акцию, валюту и т.д.), понимая, что единственная возможность собрать крупную позицию на покупку – покупать, когда другие продают. Эти покупки во время продаж и формируют первый уровень поддержки – первое дно. Через какое-то время после подъема цены давление быков иссякает, и образуется уровень сопротивления – реакционный пик (reaction high) (Рис. 8). Замедление роста и снижение активности быков активирует любителей коротких продаж, а некоторые покупатели хотят зафиксировать свои прибыли, что приводит к падению цены до уровня первого дна, а порой и несколько ниже. Именно тут закрываются краткосрочные продажи. И тут же долгосрочные инвесторы продолжают наращивать позиции, совершая покупки. Это приводит к росту цены с увеличением объема торговли. 

Рис. 8. Модель разворота «двойное дно» (double bottom)

Цель определяется следующим образом: сначала определяется разница между реакционным пиком (максимумом фигуры) и минимумом меньшего дна, а потом полученное значение прибавляем к значению максимума (реакционного пика). Получаем ценовой ориентир. Во избежание «недобоя» (когда цена по каким-либо причинам не доходит до определенного уровня), некоторые трейдеры ориентируются опять же на 70% от разницы. 

Рис. 9. Модель «двойное дно» на примере пары EUR/USD в терминале Metatrader 4

Опять пример с терминала Metatrader 4. Пара eur/usd на графике Н1 (Рис. 9.). После сильного падения с ростом объемов с уровня 1,3214 до 1,3041 пара начинает корректироваться и поднимается к уровню 1,3091. Тем не менее, как мы видим, объемы при росте только падают, что приводит к новому понижению цены и обновлению минимумов. Цена не закрепляется на новом минимуме и начинается бычье движение. И именно теперь начинается рост объемов, что приводит к быстрому росту цены. Буквально в течении часа после пробития реакционного максимума цена доходит до тейк-профита на уровне 1,3126 (1,3091+(1,3019-1,3041)*0,7). После чего мы можем наблюдать коррекцию, вызванную закрытием краткосрочных длинных позиций, то есть некоторые трейдеры продают купленные активы, по окончании продаж вновь идет сильное движение, подтверждая старую истину, что техническая цель – это всего лишь минимальная цель, а максимум – все предыдущее движение.

Рис. 10. Модель «двойное дно» в терминале QUIK

ПЕРЕВЕРНУТАЯ ГОЛОВА И ПЛЕЧИ
(HEAD AND SHOULDERS BOTTOM)

Данная модель – фактически зеркальное отражение обычной фигуры головы и плеч, которая формируется на вершине тренда (Рис. 11).
Левое плечо начинает формироваться после продолжительного падения цены, в результате которого фиксируются новые низкие ценовые уровни. Очень часто такое падение происходит на неблагоприятных фундаментальных показателях. Долгосрочные инвесторы, несмотря на падение, начинают набирать длинные позиции, т.е. покупать актив с целью набрать больший объем позиций для получения максимальной прибыли. 

Рис. 11. Модель разворота «перевернутая голова и плечи» (head and shoulders bottom)

Уже через некоторое время дисбаланс между продавцами и покупателями ведет к быстрому подъему и формированию промежуточного уровня сопротивления – уровня, при котором цены контролируют медведи, которые не допускают их дальнейшего роста. Как правило, на данном подъеме объемы небольшие, что приводит к тому, что быки быстро выдыхаются, и цена падает еще ниже. 
Новые ценовые минимумы и маленькие объемы торгов провоцируют покупателей на дополнительные длинные позиции – покупать актив, что приводит к новому подъему цены и формированию нового уровня сопротивления, порой даже с обновлением максимумов. Так заканчивается формирование головы фигуры. С новых максимумов медведи пробуют гнать цену вниз. Однако сил им явно не хватает, и быки уверенно начинают поднимать цену. Вот тут начинают расти и объемы, особенно на пробитии линии шеи.

Рис. 12. Модель «перевернутая голова и плечи» на примере пары EUR/USD в терминале Metatrader 4

Чтобы определить технические цели для данной модели, надо разницу между линией шеи и макушкой головы прибавить к уровню пробоя. Во избежание ситуации, когда цена не доходит до ценового ориентира, рекомендуется тейк-профит ставить на уровне 70% от цели. Рассмотрим конкретный пример на паре eur/usd на терминале Metatrader 4 (рис.12).

После сильного падения с уровня 1,4345 пара начинает корректироваться и на падающих объемах поднимается до уровня 1,4056, тем самым сформировав первый уровень сопротивления. После чего снова идет падение пары до уровня 1,3836. Причем на падении цены объемы увеличиваются. На росте цены объемы, наоборот, падают. Так заканчивается формирование головы. Падение объемов идет и при формировании правого плеча. И лишь при росте цены с пробоем линии шеи объемы просто «выстреливают». 

При входе в рынок по цене 1,4044 наша цель будет 1,1498 (1,4044+(1,4056-1,3836)*0,7).
Обратите внимание на симметричность модели – правое и левое плечо формируются примерно одинаковое время.
Также мы видим, что после того, как цена показала 1,4105, произошел откат до уровня шеи и от него снова рост. Если бы цена зафиксировалась ниже линии шеи, то такая фигура считалась бы несостоявшейся.

Рис. 13. Модель «перевернутая голова и плечи» в терминале QUIK

Графические ценовые модели достаточно субъективны, разные люди видят разные фигуры на ценовом графике. Тем не менее, знание их может пригодиться в торговле. 
Считается, что наиболее значимые фигуры формируются на дневных графиках, а на более коротких периодах - минутах, часах - они менее существенны.