Акции, акционеры и интрига фондового рынка

Из книги "Как заработать на рынке акций", 2007 г.

Акция и её характеристики

Акция – относительно новое слово для сегодняшней России. В советские годы акционерные общества отсутствовали, хотя еще в дореволюционной России насчитывалось более 100 открытых акционерных обществ, акции которых торговались на Санкт-Петербургской бирже (на Васильевском острове). 
В десятку самых крупнейших компаний мира входят: Citigroup, General Electric, American lntl Group, ExxonMobil, British Petroleum, Bank of America, HSBC Group, Toyota Motor, Fannie Mae, Wal-Mart Stores.

Такие данные опубликовало Российское информационное агентство РосБизнесКонсалтинг (РБК) 09.04.2004 года со ссылкой на журнал Forbes, который составил рейтинг 2000 крупнейших мировых компаний по четырем показателям: выручка, чистая прибыль, активы (по отчетности за последние 12 месяцев) и рыночная капитализация компаний. Акции открытых акционерных обществ обычно свободно обращаются или торгуются на биржах. Любой желающий, при наличии денежных средств, может стать акционером компании, купив их на бирже.

Акция имеет следующие основные характеристики: тип, номинал и курсовая стоимость.

Сначала о курсовой стоимости.

Курсовая стоимость акции (курс) – цена сделки, совершенная на бирже с конкретными акциями на конкретный момент времени. Ее еще называют рыночной ценой акции. Курсовая стоимость акции может изменяться каждую минуту, каждый день, каждый месяц и год.

С курсовой стоимостью связано такое важное понятие на рынке акций, как капитализация.

Капитализация – рыночная стоимость акционерной компании, определяемая как количество ее обыкновенных акций, умноженное на их курсовую стоимость.
Следующая характеристика акций – ее тип. По типам акции делятся на обыкновенные и привилегированные.

Типы акционеров и их права

Акционеры или владельцы обыкновенных акций обладают большими правами, чем владельцы привилегированных акций.

Напомню, что обыкновенная акция открытого акционерного общества – это ценная бумага, дающая ее владельцу целый ряд прав. Вот основные права, которые имеет владелец обыкновенных акций российских открытых акционерных обществ (источник: Закон Российской Федерации «Об акционерных обществах»):

• право на получение доли от чистой прибыли компании;
• право принимать участие в общем собрании акционеров и голосовать; 
• право на получение доли имущества компании;
• право ознакомиться со списком всех акционеров при наличии более 1% голосующих акций;
• право выдвижения кандидатов в Совет директоров и ревизионную комиссию при наличии более 2% голосующих акций; 
• право требования созыва внеочередного собрания акционеров и требования проверки финансово-хозяйственной деятельности общества при наличии более 10% голосующих акций; 
• право блокирования решения общего собрания акционеров по некоторым вопросам, а также доступ к бухгалтерским и другим документам при наличии 25% + 1 голосующих акций;  
• право участвовать в собрании Совета директоров и голосовать по всем вопросам  в случае получения места в Совете директоров; 
• право принимать решение о закрытом размещении новой эмиссии акций при наличии 75% голосующих акций;
• право полного контроля над акционерным обществом, принятие решений об изменении устава, реорганизации и ликвидации общества при наличии 75% + 1 голосующих акций;
• право на получение части имущества общества в случае его ликвидации, но после удовлетворения требований всех остальных кредиторов;

Итак, основной смысл акции в том, что, владея ею вы владеете долей имущества данной компании и имеете в связи с этим определенные имущественные и денежные права.

Например, если вы имеете в собственности 1% обыкновенных акций компании, то теоретически вы владеете 1% имущества компании. 
На самом деле владение акцией дает лишь потенциальное право владения имуществом компании. Чем большим количеством акций вы владеете, тем больше потенциальных прав вы имеете.

Качественное изменение прав акционера может наступить уже при владении 2% голосующих акций. В этом случае теоретически можно войти в Совет директоров – орган, который управляет всей компанией. Однако, на практике для этого обычно требуется 10% голосующих акций. Вхождение в Совет директоров дает право принимать участие и голосовать на Совете директоров, но не дает право доступа к бухгалтерским документам компании. Для этого нужно иметь более 25% голосующих акций. 
Чтобы провести решения в Совете директоров или на собрании акционеров, требуется иметь более 50% голосующих акций компании.

Владение же более 75% голосующих акций дает возможность полностью управлять компанией, а это практически то же самое, что и владеть ею. 
На практике для контроля компании бывает достаточно иметь и гораздо меньший пакет акций.

Самое главное право, которое имеют владельцы обыкновенных акций (при владении достаточно большим числом акций), – это право войти в Совет директоров общества, что дает несравнимые экономические преимущества перед остальными акционерами. Именно данное право обуславливает инвестиционную привлекательность обыкновенных акций.

По Закону Российской Федерации «Об акционерных обществах» Совет директоров может состоять не менее чем из пяти человек, причем количество членов Совета директоров обязательно должно быть нечетным (5, 7, 9, 11 человек и т. д.). Рис. 5 показывает степень влияния акционера на деятельность акционерного общества в зависимости от количества принадлежащих ему голосующих (обыкновенных) акций.